看看周末有(yǒu)哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉(lā)响通(tōng)胀升温警报

　　标普(pǔ)全球周五公布(bù)的4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭(lǐng)50上(shàng)方，和服务业PMI均不降(jiàng)反(fǎn)升，分(fēn)别创半年(nián)和(hé)一年来(lái)新高，综(zōng)合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年(nián)5月以来新(xīn)高(gāo)。其中的(de)分项指(zhǐ)数释放价格(gé)压力再度升(shēng)温的警报信号(hào)：4月购进价格(gé)创(chuàng)去年11月以来新(xīn)高(gāo)，出厂(chǎng)价格创去年(nián)9月以来新(xīn)高(gāo)。

　　标普全球(qiú)的经济学家(jiā)在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能(néng)上升(shēng)，或(huò)者至(zhì)少一定程度居(jū)高不下。PMI数据重燃价格压(yā)力的通胀担忧(yōu)，数据公布(bù)后，美股承压下(xià)行，主(zhǔ)要美股指盘中(zhōng)集(jí)体下(xià)跌(diē)；美国国债价格跳(tiào)水(shuǐ)、收益(yì)率盘中(zhōng)拉升，对利率更(gèng)敏感的2年期美债收益率一度较日内(nèi)低位回升10个基点(diǎn)；PMI公布(bù)前曾逼(bī)近周四所创一年来低谷的美元指数迅速抹平日(rì)内跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储官员最近一再表态支持继续加息后，黄(huáng)金(jīn)大(dà)幅回落，本月内首(shǒu)次收盘失守2000美元(yuán)/盎(àng)司心理关口，连续第二周因周五回落而全周累计由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在(zài)中国公(gōng)布(bù)3月精炼(liàn)铜产量同比(bǐ)增长9％、增至创纪录高位后，市场开(kāi)始担心(xīn)中(zhōng)国的进口铜需(xū)求，加之全周经(jīng)济增长前景的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦(lún)锡(xī)虽(suī)然继续回落，但凭借漠北是现在的哪里，明朝的漠北是现在的哪里周一大涨，全周仍累涨。原(yuán)油周五反弹，但经(jīng)济前景的担忧(yōu)压顶，未能延续一(yī)个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大(dà)，其受到美(měi)国能源部公布上周库(kù)存不降反(fǎn)漠北是现在的哪里，明朝的漠北是现在的哪里增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基(jī)点

　　当地时(shí)间(jiān)周四（4月20日），阿(ā)根廷中央银行宣布将基准利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅(fú)度(dù)达300个基点(diǎn)，高于此前市场预(yù)期的200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今年第二次大(dà)幅加息，今年3月，该(gāi)行也同样(yàng)加息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在(zài)去年，这家央行也已(yǐ)经经历了多次加息，总幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行在周四的声明中表示，此(cǐ)次加息主要是由于3月该国通胀加(jiā)剧，央行(xíng)未来将继续监测物价(jià)水平、外汇市场和货币(bì)总量(liàng)变化，以对利率政策做出进一步调(diào)整。

　　上周公布(bù)的数(shù)据(jù)显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年(nián)来的最高环(huán)比增速；同比(bǐ)通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各类(lèi)商品和(hé)服(fú)务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履和烟(yān)酒(jiǔ)等同比价格(gé)变(biàn)化(huà)最大，涨幅(fú)均超过100％；通信(xìn)、教(jiào)育和(hé)交通运输等方面价格波动(dòng)相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发(fā)布当天，阿根廷总统府发(fā)言人加芙(fú)列拉(lā)·塞鲁(lǔ)蒂表示(shì)，3月通胀严重主(zhǔ)要原(yuán)因包括(kuò)国(guó)际(jì)大宗商(shāng)品价格(gé)受(shòu)俄乌(wū)冲突影响上涨以及(jí)今(jīn)年初阿根廷发生严重旱灾等。另(lìng)一项(xiàng)市场预期(qī)调查报告还显示(shì)，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩(mó)根大通认为这一数(shù)字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣(liè)天气(qì)袭(xí)击，超1500万人面(miàn)临严重雷暴风(fēng)险

　　当(dāng)地时间4月(yuè)21日，美国得克萨斯州在内的多个(gè)地区(qū)持续遭(zāo)到恶劣天气(qì)袭(xí)击，超过(guò)1500万人(rén)面临严重雷暴的风(fēng)险(xiǎn)。风暴预测中(zhōng)心表(biǎo)示，强雷暴会(huì)产生冰雹(báo)、狂风和龙卷(juǎn)风等天气状(zhuàng)况，得州(zhōu)沿海地区到密西(xī)西比河谷地区(qū)，以及俄亥俄河上游到五大(dà)湖地区将受到(dào)影响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机(jī)场(chǎng)和(hé)奥斯汀-伯格(gé)斯特罗姆(mǔ)国际机场(chǎng)20日晚上因天(tiān)气状况(kuàng)而临(lín)时(shí)停飞(fēi)。此(cǐ)外，俄克拉(lā)何马州19日遭(zāo)受(shòu)龙卷风侵(qīn)袭，共造(zào)成(chéng)3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月(yuè)21日，中(zhōng)新网援引美联社报道(dào)，当地时间20日，美(měi)国保守派电(diàn)台主持(chí)人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的(de)美国总统竞(jìng)选。

　　据美(měi)国有线电(diàn)视(shì)新闻网（CNN）报道，在(zài)过(guò)去的几十年里，埃尔德一直在媒体行业工作(zuò)，1993年，他(tā)开始(shǐ)主持自己的广播节目“拉里·埃(āi)尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目(mù)在保守派中(zhōng)拥有了一批(pī)追随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近月价(jià)格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下挫(cuò)，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波(bō)表示(shì)，一方面，原(yuán)油下跌较多，市场重回原油需求(qiú)逻辑，美国经济数据较差，市场预期经济衰退，另(lìng)外(wài)5月可能再度加息。另(lìng)一方(fāng)面(miàn)，国内经济(jì)处于弱复苏状态，油脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产量恢复潜力高。2月出(chū)口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同(tóng)样小于历史(shǐ)月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差(chà)还在200美元/吨(dūn)以上，促进棕(zōng)榈油出口，但(dàn)是由于2月(yuè)工作日少，假(jiǎ)期多，最终数量(liàng)出现(xiàn)下滑。2月印尼棕(zōng)榈油表(biǎo)观(guān)消费略增(zēng)至181万吨。其中，生物(wù)柴油消耗82万吨(dūn)，高(gāo)于1月(yuè)的81万吨，食用和化(huà)工消费增加2万吨至99万吨。年(nián)初(chū)以来，印尼(ní)生物柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万(wàn)千升（2023年(nián)目(mù)标(biāo)1315万千升），生(shēng)柴(chái)端(duān)的需(xū)求驱动暂(zàn)时略(lüè)弱。2月(yuè)底印尼棕(zōng)榈油库存下滑(huá)至264万吨，库(kù)存偏(piān)低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近(jìn)月产地报价(jià)相对内盘偏(piān)强(qiáng)，近(jìn)月(yuè)进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预(yù)估17万吨，数量少，国内持续去库(kù)存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而(ér)豆油套(tào)利盘压(yā)力更大，豆棕(zōng)2309价差(chà)也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季明显，4月下(xià)旬印尼(ní)部分地区降雨(yǔ)略偏多，总体利于(yú)产量恢复，近(jìn)期棕榈果(guǒ)价(jià)格下跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国(guó)际(jì)豆棕价差跌入负值(zhí)，印(yìn)度(dù)还有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万吨(dūn)的免税(shuì)额(é)度，斋(zhāi)月(yuè)后(hòu)通常是(shì)需求淡(dàn)季，最(zuì)近印度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈(lǘ)油低库存支撑价格(gé)，但中长期产地累库可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油(yóu)脂油料(liào)分(fēn)析师陈界正告诉(sù)期货(huò)日报记者，虽然近端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数据的超预期去库(kù)继(jì)续支(zhī)撑近月(yuè)价(jià)格，但是2月印尼产(chǎn)量(liàng)位于(yú)历史同期最高位，且未来(lái)产区产量季节性(xìng)恢复，国内、印度高库(kù)存，欧(ōu)盟进口受(shòu)到菜油供应(yīng)压力(lì)的(de)抑制，远端的产区产量恢复以(yǐ)及出口走弱较为明显，预(yù)计4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走(zǒu)高至200美元(yuán)以(yǐ)上，巴西大豆的集(jí)中出口，使得国际豆油的供应愈发充足，国内消费以(yǐ)及印度消费暂无明显(xiǎn)增量，因(yīn)此，当前(qián)棕榈油远端继续(xù)维持逢高空配思路。

　　国(guó)内方面(miàn)，陈界正分析称(chēng)，当前国内库(kù)存较高，产区库存较(jiào)低，国(guó)内棕榈油(yóu)盘面偏(piān)弱，因此马盘涨幅明显大于国内(nèi)，远月进(jìn)口利润倒挂维持在(zài)-300附近(jìn)。但是4月18日(rì)给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份全国(guó)共(gòng)进(jìn)口(kǒu)24度(dù)39万吨。近期(qī)消费疲(pí)软，去库不及(jí)预期(qī)，终端(duān)消费仅(jǐn)为(wèi)弱复苏，虽然短期将(jiāng)会逐步去库，但未来产区压力逐步体现(xiàn)，预计进口(kǒu)利润将会逐步修复，国内也将(jiāng)会不断(duàn)买船(chuán)，基差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令(lìng)港口去(qù)库(kù)存(cún)加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上(shàng)周港口库存继续小幅(fú)去库，现(xiàn)为81.3万(wàn)吨左右(yòu)，下(xià)周预计继续去库。后续需(xū)继(jì)续关(guān)注实际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍(réng)然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油(yóu)价格再度开启(qǐ)反弹，多个国家禁(jìn)止乌(wū)克兰出(chū)口(kǒu)粮(liáng)食，价格(gé)冲击减(jiǎn)弱，进(jìn)口加拿(ná)大菜籽(漠北是现在的哪里，明朝的漠北是现在的哪里zǐ)榨(zhà)利(lì)同(tóng)样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右，华(huá)东地(dì)区三级菜油和一(yī)级大(dà)豆油现货价差(chà)也(yě)扩大至240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆油(yóu)现货价(jià)差(chà)由负(fù)转(zhuǎn)正后，菜(cài)油成(chéng)交再度冷清。

　　国(guó)泰(tài)君安(ān)期(qī)货农产品分析师傅(fù)博(bó)表示，目(mù)前(qián)来看，菜油仍(réng)然缺乏上(shàng)涨的驱动(dòng)。随着(zhe)菜油现货价格跌至比(bǐ)豆油便宜，以(yǐ)及(jí)目前菜油(yóu)的累(lèi)库程度(dù)还算正(zhèng)常(cháng)，菜油的利空阶段性算是(shì)交易充分(fēn)了。但是，菜油的基(jī)本面并未转好(hǎo)。

　　“多(duō)个国家(jiā)生物柴油政策(cè)执行不及预(yù)期(qī)，对(duì)于植(zhí)物油消费增速不会像之前那么高。欧(ōu)洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增(zēng)多，增产背景下可(kě)能再度对价格产(chǎn)生(shēng)冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析(xī)称，从(cóng)国内(nèi)的情况来看，菜油从(cóng)2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港(gǎng)的影响，上周压榨量(liàng)为10万吨，预(yù)计(jì)后续继续维持高位(wèi)运行。因(yīn)为进口菜(cài)油到(dào)港，以及(jí)压榨厂开机，预计后续库存将开(kāi)始不(bù)断(duàn)累(lèi)积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未(wèi)来(lái)整体的菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜油(yóu)港口库存上周继续(xù)大幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预(yù)计下(xià)周(zhōu)将会继续累库。

　　“从(cóng)现在的采购(gòu)情(qíng)况来看，7—9月每个月(yuè)的(de)菜籽进口量要比3—6月少，但是(shì)每个(gè)月维持在24万吨(dūn)以上的水(shuǐ)平，而(ér)且菜油进口量预计会维持高位，特(tè)别是6—7月份的菜油进口量预计(jì)偏(piān)大(dà)。此(cǐ)外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍(réng)然(rán)是个未知数，总体来看，菜油的供应并(bìng)没有大幅(fú)收缩的预期。同时，菜油(yóu)的需求还(hái)受到棉油(yóu)、玉(yù)米油等其他小(xiǎo)油种的影(yǐng)响，菜(cài)油价格需要保(bǎo)持竞争力(lì)，要维持和(hé)豆油的低价差来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘(pán)面利润(rùn)打(dǎ)开(kāi)，未来菜油将不断(duàn)到港。欧洲受到菜(cài)油供应(yīng)压力的(de)影响，现货价格维持(chí)弱势，进口端带动国内盘面(miàn)偏(piān)弱。全(quán)球菜籽供应恢复格(gé)局(jú)较为明(míng)确(què)，后期(qī)国内的供应也会愈(yù)发宽松。近(jìn)端(duān)菜油继续维(wéi)持逢高抛(pāo)空的(de)思路(lù)。后续(xù)需要重点关注加拿大新(xīn)一(yī)季菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要关注国际市(shì)场的菜籽和菜油(yóu)供应情况，关注是(shì)否会(huì)有新增供应或者上(shàng)游成(chéng)本端的变化(huà)因素(sù)的影响；另(lìng)一方面，要关注国内菜油的累库(kù)情况和国内豆油的价格，预计(jì)接(jiē)下来一段时间(jiān)，国内菜油价格会跟(gēn)随豆油(yóu)价格(gé)波(bō)动。

　　供需格局变化致豆(dòu)油表现(xiàn)垫底(dǐ)

　　豆(dòu)油方面，本周初(chū)市场还在担忧进(jìn)口大豆(dòu)CIQ事(shì)件导致周度压榨(zhà)偏低，4月19日华(huá)南油厂(chǎng)恢复开机(jī)，20日后其他(tā)地方(fāng)油厂也(yě)在陆续恢(huī)复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预计(jì)大豆到(dào)港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期最高的进口量，所以预(yù)计(jì)大豆压(yā)榨量(liàng)将从目前的150万(wàn)吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将(jiāng)从每周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万(wàn)吨，并且可能将持续2个(gè)月以上。

　　“随(suí)着大豆不断过关，部分(fēn)工厂(chǎng)预(yù)计逐步(bù)恢(huī)复开机。当前(qián)已(yǐ)公(gōng)布拍储 17.7 万(wàn)吨(dūn)。上周压榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上(shàng)周提升较多(duō)。由于部(bù)分(fēn)工(gōng)厂仍处于缺(quē)豆停(tíng)机状态，预计(jì)短(duǎn)期开(kāi)机继续位于低位(wèi)，下周开机预计将会(huì)继续恢(huī)复提升。上(shàng)周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将会继续(xù)累(lèi)库。现货市(shì)场乏善(shàn)可陈，预计本周全国(guó)大(dà)豆压榨量将升至150万吨，豆油供应(yīng)紧张(zhāng)情(qíng)况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求(qiú)并不乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆(dòu)油现货价格比(bǐ)棕榈油和菜(cài)油价格贵，随(suí)着(zhe)华(huá)东、华北地区温(wēn)度升高，棕(zōng)榈油(yóu)对豆(dòu)油的消费替代增加，西南地(dì)区(qū)菜油对豆油(yóu)的替代正在发生(shēng)。一些食(shí)品加工(gōng)、饲料(liào)等领域的(de)豆油需求也会因为豆油价格(gé)过(guò)高而减少(shǎo)。

　　“豆油(yóu)需求(qiú)暂(zàn)乏亮点，下游节前备(bèi)货不积极，贸易(yì)商采购心(xīn)态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应将会(huì)逐步(bù)转向宽(kuān)松(sōng)转(zhuǎn)变。后期需要重(zhòng)点关注南国(guó)内大豆到港通关以及整体(tǐ)的开机情(qíng)况。新一季美豆的(de)播(bō)种生长情(qíng)况将决(jué)定豆(dòu)油盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加(jiā)而需求偏弱，再加上进(jìn)口大(dà)豆成本下行，豆油(yóu)基本面从目(mù)前的低库存、高基差，转变为累库加基差下行的预期，即豆油(yóu)的基本面(miàn)转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油(yóu)前期已经对自身的供应压(yā)力进(jìn)行了一波交易，目前走势(shì)跟随豆油(yóu)波动。因此，阶(jiē)段性来看(kàn)，供(gōng)应的边际变化和需求预期都预(yù)示豆油可能是未来一段时间三大油脂(zhī)中(zhōng)最弱的。

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