大家好，简单(dān)看一(yī)个基金经(jīng)理，把新(xīn)能源(yuán)全(quán)部砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海(hǎi)富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在(zài)讨论一个(gè)基(jī)金经(jīng)理，海(hǎi)富通的吕(lǚ)越超老(lǎo)师。

　　从其管理的海富通股票(piào)混合(hé)来看(kàn)，截至去(qù)年年底，持仓基本为新(xīn)能源板(bǎn)块(kuài)股票(piào)。

　　结果到了今(jīn)年一(yī)华诞是什么意思,用在什么地方，生辰华诞是什么意思季度末，已经基本(běn)清仓(cāng)了新能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除了海富通(tōng)股票混合外，其他三只产品也基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操作中，本(běn)基(jī)金总(zǒng)体把握(wò)住了市场的节(jié)奏变化和结(jié)构转(zhuǎn)换，降低了新能 源板块的(de)配置权重，较好(hǎo)地把握了 TMT 板(bǎn)块的投资机(jī)会，组(zǔ)合调(diào)整取得了明显的超额收益。

　　另外(wài)，他称，中国特色估值(zhí)体系(xì)所代表的(de)传统(tǒng)实体行业正(zhèng)在(zài)被市场一(yī)部分“聪明(míng)钱(qián)”定价，后(hòu)续可(kě)能成(chéng)为市场最有(yǒu)持续(xù)性的(de)一条结构(gòu)主线。

　　数(shù)据显示，海富通股(gǔ)票混合今(jīn)年以来(lái)涨了14％，其他三(sān)只产(chǎn)品今年(nián)以来均取得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块后(hòu)市(shì)怎么走？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主(zhǔ)题板块(kuài)在短(duǎn)期(qī)高(gāo)度依赖交(jiāo)易，阶段性失(shī)去靠配(pèi)置获(huò)取超额回报的特征。TMT板块(kuài)成交(jiāo)占全市场(chǎng)比重超40％的(de)天数已累计达到22天，上一次出现持续成交占(zhàn)比超(chāo)过40％的板(bǎn)块是2021年7月底的电力设备及(jí)新能源，持续约28个交易(yì)日，在此期间新能源ETF累计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间最高(gāo)累计回报(bào)率(lǜ)为+8.8％，最低(dī)累计回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出类(lèi)似特征(zhēng)，尽管热闹，但不(bù)赚钱。过(guò)去两周(zhōu)，科创(chuàng)芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出现过6次、6次和(hé)5次(cì)单日(rì)涨幅超(chāo)过2％的行情，最大单(dān)日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计成(chéng)交了5.4华诞是什么意思,用在什么地方，生辰华诞是什么意思1万亿元(yuán)，但(dàn)总市值反而减少了6717亿元，较(jiào)4月第一(yī)周(zhōu)降低约(yuē)5.4％，是(shì)典型的减量(liàng)博弈(yì)。

　　而(ér)招商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动(dòng)”“获利(lì)回吐”“盛(shèng)夏(xià)攻(gōng)势(shì)”“获利了(le)结”四波行情，春季躁动后往往会有一波(bō)明显的调整(zhěng)，时(shí)间在1-2个月，幅度在20％左右。面对(duì)这种调(diào)整，逢低加仓(cāng)是最佳策略，因为往往后续(xù)盛(shèng)夏攻势大概(gài)率创新(xīn)高。如果今年在(zài)业绩披(pī)露期结束(shù)后，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业(yè)趋势(shì)以(yǐ)政府支持力(lì)度进一步加大(dà)、资(zī)本(běn)开支增加、订(dìng)单(dān)增加和产品销量业(yè)绩的(de)改(gǎi)善逐渐被市场所确定，则(zé)TMT将会重回上(shàng)行趋(qū)势，进入(rù)盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券认(rèn)为(wèi)，AI等板块(kuài)或(huò)阶段性见(jiàn)顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本(běn)形成本(běn)轮调(diào)整标志着(zhe)AI等高位(wèi)板(bǎn)块或阶(jiē)段性(xìng)见顶，指数上半年阶段性顶部亦(yì)或基本形成。本次大幅(fú)调整(zhěng)主要还(hái)是因为在AI相(xiāng)关板块市场情绪处于极值的情(qíng)况下，叠(dié)加上述基本面(miàn)风(fēng)险因素逐步发酵，市场内生调整需求出现(xiàn)集中释放(fàng)。就资本市场而言(yán)，或代表本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网(wǎng)+模式(shì)。

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